Mercados locais de crédito no Brasil: Identificação dos componentes nacional, regional e local com um Modelo de Fatores Dinâmicos
Este trabalho tem por objetivo estudar os componentes determinantes da dinâmica dos mercados locais de crédito no Brasil. Para tanto, é empregada a metodologia proposta por Forni e Reichlin (2001) para decomposição da variância dos mercados locais em componentes nacionais, estaduais e locais. Os principais resultados mostram que (i) os mercados locais de crédito possuem maior parcela de suas dinâmicas relacionadas a choques comuns de origem nacional, (ii) mercados locais de crédito em regiões mais desenvolvidas possuem, em média, maior participação dos componentes comuns nacionais, (iii) em momentos de recessão, os mercados locais de crédito têm sua dinâmica menos influenciada por fatores idiossincráticos locais.